En este valle se encuentra el monte Carceña, una extensa masa forestal situada entre los municipios de Piélagos, Castañeda, Santa María de Cayón y Villaescusa, que antaño fue un frondoso bosque mixto de robles, castaños y encinas, que destacaba por su variedad de especies y la calidad de sus maderas; hoy en día constituye una de las mayores extensiones de eucalipto de la región.

El río Pisueña, principal afluente del río Pas, al cual se une en el límite occidental del municipio, al norte de Villabáñez, atraviesa todo el término de Castañeda de este a oeste, para después dejarse llevar por aquel camino hacia el valle de Piélagos. Precisamente esta zona donde confluyen está catalogada como coto salmonero de ‘La Cruz’, que se prolonga hasta Puente Viesgo. Antiguamente, la pesca fluvial, tanto de truchas como de salmones, tenía una gran importancia para la economía local. Además, el río jugó un papel clave para el funcionamiento de los molinos y ferrerías establecidos en este valle durante la época medieval y moderna.

El Pisueña es un río muy caudaloso, si se tiene en cuenta la pequeña superficie que drena. Esta cualidad explica los frecuentes desbordamientos que durante siglos destrozaron cultivos y causaron daños en viviendas, puentes, ganados... Precisamente, el puente de piedra de Castañeda resistió a la riada de 1775, pero no pudo evitar ser arrastrado por la acaecida medio siglo después, en 1834.

El río jugó un papel clave durante siglos para la economía de este municipio, puesto que constituyó la fuerza motriz de varios de los molinos y ferrerías del valle, al tiempo que proporcionaba sustento a aquellos habitantes dedicados a la pesca de truchas y salmones. En la actualidad, se está construyendo un pequeño parque con un molino restaurado en el barrio de Colsa, en Pomaluengo.